Sectorul tehnologic din China traversează o perioadă de instabilitate majoră, pe măsură ce bula investițiilor în inteligența artificială începe să se spargă. Companiile chineze au pierdut aproximativ 480 de miliarde de dolari din valoarea lor bursieră într-un interval de mai puțin de patru luni. Această prăbușire vine după aproape doi ani de creșteri spectaculoase, alimentate de entuziasmul investitorilor și de sprijinul economic promis de Beijing pentru dezvoltarea tehnologiei.
Indicele CSI300, care monitorizează unele dintre cele mai importante societăți listate în China, a înregistrat o scădere de aproximativ 20% față de nivelurile maxime din luna iunie. Administratorul de fonduri Dong Baozhen, din Beijing, a observat că piața de valori s-a transformat într-o perioadă de creștere speculativă extremă. Acum, piața se confruntă cu realitatea unei corecții, ceea ce indică faptul că bula de valori începe să se spargă sub presiunea pieței.
Printre companiile cu cele mai mari pierderi se numără Unitree, producătorul chinez de roboți humanoizi, ale cărui acțiuni au pierdut aproximativ jumătate din valoare de la listarea din august. Sectorul semiconductorilor este, de asemenea, grav afectat, producătorul de cipuri CXMT pierzând peste un sfert din valoare în ultima lună. Alte companii, precum MetaX Integrated Circuits și Moore Threads Technology, au înregistrat scăderi de aproximativ 50% față de nivelurile din iulie.
Analistii atribuie această situație evaluărilor excesive și îndoielilor privind cererea viitoare pentru tehnologia AI. Un factor de risc major este reprezentat de posibilele restricții comerciale impuse de Statele Unite, Washingtonul analizând limitarea accesului unor echipamente chinezești la centrele de date americane. De asemenea, Goldman Sachs a semnalat o concentrare periculoasă, companiile legate de inteligența artificială reprezentând 42% din capitalizarea bursieră și 57% din valoarea tranzacțiilor pe piețele chineze, inclusiv în Hong Kong.
Deși indicele STAR50 a scăzut cu 40%, companiile din acest segment sunt încă evaluate la aproximativ 100 de ori profiturile lor raportate în ultimele 12 luni. Această cifră este extrem de ridicată dacă este comparată cu indicele american Nasdaq 100, care este evaluat la aproximativ 30 de ori profiturile. Hong Hao, director de investiții la Lotus Asset Management din Hong Kong, avertizează că această prăbușire va împiedica numeroase companii tehnologice să se listeze la bursă, îngreunând atragerea capitalului necesar pentru dezvoltarea de noi cipuri.
Corecția bursieră din China este semnificativ mai amplă decât cea observată la companiile tehnologice americane. În timp ce indicele Nasdaq a scăzut cu aproximativ 6% față de recordul de acum trei săptămâni, indicele STAR50 a suferit o scădere de 40% față de maximul din iulie. Această diferență de volatilitate subliniază amploarea crizei de evaluare din piețele chineze în raport cu cele internaționale.