Mihai Chișu, fost broker și actual CEO al platformei eVOTE, lansează ePRIMUS, o platformă digitală dedicată ofertelor și plasamentelor de obligațiuni municipale. Această nouă soluție tehnologică are ca obiectiv principal creșterea transparenței în procesul de formare a cererii și a costului finanțării pentru emitenți. Prin intermediul platformei, utilizatorii pot monitoriza evoluția subscrierilor și detaliile despre ordinele transmise de investitori, fără a fi necesar deținerea unui cont la un broker.
Sistemul centralizează ordinele de cumpărare venite atât de la investitorii instituționali, cât și de la cei de retail, oferind date despre preț, cantitate și alocare. Informațiile sunt afișate pe o pagină web dedicată, fiind actualizate fie în timp real, fie la sfârșitul zilei, în funcție de condițiile specifice ale fiecărei oferte. Această abordare permite vizualizarea întregii piețe, eliminând bariera în care tranșele de instituționali rămâneau vizibile doar pentru consorțiul de gestionare.
Mecanismul ePRIMUS pune accent pe optimizarea cuponului unei emisiuni prin procesul de bookbuilding. Mihai Chișu explică faptul că, în cazul unei suprasubscrieri mari, un emitent poate plăti o dobândă prea mare dacă nu folosește un sistem de licitare în jos. Prin setarea unei limite de dobândă, investitorii pot licita, permițând astfel stabilirea unor prețuri corecte bazate pe cerere și ofertă, reducând costul finanțării pentru stat sau municipalități.
În prezent, platforma este utilizată pentru oferta publică de obligațiuni municipale a Municipiului Alba Iulia, dezvoltată împreună cu Art Games. Această ofertă, care are loc în perioada 21-25 septembrie, vizează emiterea a maximum 300.000 de obligațiuni, în valoare totală de până la 30 de milioane de euro. Obligațiunile au o maturitate de 10 ani, cu un cupon variabil calculat ca EURIBOR la șase luni plus o marjă între 2,5% și 2,9%.
Pe pagina dedicată fiecărei oferte, investitorii pot consulta detalii precum prețul de exercitare, cantitatea alocată fiecărui ordin și informații despre alocarea pro-rata. Oferta pentru Alba Iulia este intermediată de BRD Groupe Société Générale și Raiffeisen Bank, având VMB Partners ca consultant financiar. Listarea acestor obligațiuni la Bursa de Valori București este programată pentru data de 15 octombrie, sub simbolul ALB36E.
Mihai Chișu aduce o experiență de peste 20 de ani pe piața de capital, având activități anterioare la companii de brokeraj precum IFB Finwest și Swiss Capital. Implementarea unor astfel de platforme digitale în procesele de finanțare municipală reprezintă o evoluție în modul în care autoritățile locale pot accesa capitalul de pe piața de valori, oferind în același timp o mai mare claritate investitorilor individuali.