Investițiile masive în inteligența artificială susțin în prezent bursele americane, construcția de centre de date și cererea globală de semiconductori. Totuși, există o disonanță între cheltuielile de capital uriașe și veniturile reale generate de aceste tehnologii. Dacă acest pariu economic nu produce profiturile scontate, economia mondială s-ar putea confrunta cu o perioadă de instabilitate severă, afectând comerțul internațional și piețele de capital de la nivel global.
Un scenariu de stres elaborat de Fitch arată că o scădere de 35% a acțiunilor americane ar putea declanșa o recesiune în Statele Unite. În acest context, creșterea economiei mondiale ar putea coborî sub pragul de 1% în anul 2027. Această situație ar fi agravată de o restrângere a investițiilor legate de AI, afectând direct consumul și capacitatea de finanțare a companiilor care au construit infrastructura tehnologică actuală.
Ngozi Okonjo-Iweala, directoarea generală a Organizației Mondiale a Comerțului, a semnalat că ascensiunea produselor AI maschează efectele tarifelor și ale fragmentării geopolitice. Datele Organizației Mondiale a Comerțului indică faptul că schimburile cu semiconductori și echipamente legate de AI au crescut cu 42% în primul trimestru din 2026. Această evoluție contrastează puternic cu creșterea de doar 7% înregistrată pentru celelalte bunuri comerciale din aceeași perioadă.
Analizele financiare de la Goldman Sachs și J.P. Morgan relevă cifre impresionante pentru cheltuielile de capital în 2026. În timp ce Goldman Sachs estimează investițiile la aproximativ 527 de miliarde de dolari, J.P. Morgan evaluează cheltuielile marilor operatori precum OpenAI, Meta sau Anthropic la circa 697 de miliarde de dolari. Aceste sume sunt alocate unor infrastructuri complexe, deși nivelul cererii finale care poate fi monetizat rămâne încă incert.
Există și riscul unui circuit financiar circular, unde producătorii de cipuri investesc în furnizorii de servicii cloud care, la rândul lor, cumpără echipamentele acestora. Un exemplu este garanția de 105 miliarde de dolari oferită de Nvidia pentru a sprijini închirierea unui centru de date de către OpenAI. Această suprapunere de interese alimentează discuțiile despre fragilitatea sistemului, în care o scădere a evaluării unui singur laborator poate afecta întregul lanț de furnizori.
Dependența economică de sectorul tehnologic este marcată de o concentrare geografică a activităților. În timp ce America de Nord găzduiește cele mai mari laboratoare și atrage capitalul, economiile asiatice rămân esențiale pentru producția de cipuri și memorii. O prăbușire a cererii ar afecta sever exporturile unor țări precum Coreea de Sud, Taiwan, Japonia și China, care susțin infrastructura globală de calcul.