J.P. Morgan Asset Management a inclus, pentru prima dată în istoria exercițiului său de prognoză financiară, Bitcoin în analiza oficială a activelor. Raportul 2027 Long-Term Capital Market Assumptions, publicat pe 19 octombrie 2026, estimează pentru criptomoneda Bitcoin un randament anual compus de 10% în scenariul central. Această prognoză depășește randamentele estimate pentru acțiunile marilor companii americane, estimate la 7,5%, și pentru aur, care ar urma să ofere un randament de 5,5%.
Analiza detaliată a scenariilor de preț arată o dispersie extremă a rezultatelor posibile pe parcursul unui deceniu. Pornind de la un nivel de referință de aproximativ 83.000 de dolari înregistrat la 30 septembrie 2026, scenariul central ar putea propulsa Bitcoin către un preț de circa 215.000 de dolari în 2036. Totuși, un scenariu pesimist cu randament anual negativ de 11,2% ar putea scădea valoarea activului la 25.000 de dolari, în timp ce un scenariu optimist ar putea atinge 386.000 de dolari.
Riscul major identificat de analiștii băncii este volatilitatea anualizată, estimată la 55% pentru Bitcoin, o valoare mult mai mare decât cei 18% prognozate pentru acțiunile americane. Sheena Shah și Dennis Cristallo, responsabili în cadrul J.P. Morgan, descriu criptomoneda ca pe un activ speculativ care nu are încă un rol strategic bine definit în portofoliile diversificate. Deși poate servi ca instrument de protecție împotriva relaxării monetare, incertitudinea rămâne o componentă fundamentală a acestei investiții.
Estimările băncii se bazează pe trei modele matematice distincte pentru a evita simplificările. Modelul principal, cu o pondere de 65%, analizează relația dintre oferta de Bitcoin și expansiunea masei monetare globale. Un al doilea model, care reprezintă 30% din calcul, examinează rolul criptomonedei ca complement al aurului, în timp ce ultimul model, cu o pondere de 5%, urmărește utilizarea efectivă a rețelei. Rezultatul combinat de 10% este influențat semnificativ de aceste ipoteze matematice.
Sectorul financiar a reacționat divers la această includere oficială în calculele de pe Wall Street. Matt Hougan, director de investiții la Bitwise Asset Management, a considerat momentul ca fiind unul de legitimare financiară, deși a contestat cifra de 55% pentru volatilitate. În același timp, Michael Saylor, președintele executiv al Strategy, a observat schimbarea de atitudine, menționând că Wall Street a început, în sfârșit, să facă calcule pentru acest activ.
În contextul piețelor financiare, evaluarea activelor se bazează de obicei pe fluxuri de numerar sau dividende, elemente care lipsesc în cazul Bitcoin. Spre deosebire de companiile profitabile, valoarea criptomonedei depinde exclusiv de raportul dintre cerere și oferta limitată, precum și de percepția investitorilor. Această lipsă a unei ancore financiare fundamentale explică de ce instituțiile precum J.P. Morgan tratează Bitcoin cu o prudență sporită, în ciuda randamentelor potențiale ridicate.