Comitetul de politică financiară al Băncii Angliei a emis un nou avertisment privind stabilitatea piețelor financiare legate de tehnologia de ultimă oră. Într-o evaluare trimestrială a riscurilor publicată la data de 30 septembrie, instituția a subliniat că prețurile activelor care au legătură cu inteligența artificială rămân expuse unei posibile corecții bruște. Acest fenomen ar putea avea repercursiuni directe asupra randamentelor titlurilor de stat și asupra ritmului de creștere a economiei la nivel global.
Analiza comitetului pune accent pe creșterea nivelului de îndatorare în rândul companiilor active în acest sector tehnologic. Un aspect critic identificat de experți reprezintă aranjamentele circulare de finanțare, procese prin care furnizorii de cipuri și de capacitate de calcul oferă finanțare chiar clienților care achiziționează produsele lor. Această structură de creditare complică monitorizarea riscului real și poate amplifica volatilitatea pieței în cazul unei scăderi a cererii.
Dimensiunea datoriei contractate pentru proiectele ce implică inteligența artificială a ajuns la niveluri alarmante, conform datelor furnizate de comitet. Se estimează că volumul datoriei emise în anul 2026 pentru astfel de proiecte va depăși emisiunea suverană anuală a unor state, printre care și Regatul Unit. Această cifră evidențiază o expansiune financiară masivă care depășește capacitatea de îndatorare a unor guverne naționale.
Riscurile nu se limitează doar la evaluările bursiere, aspect despre care s-au discutat anterior în contextul unei posibile bule financiare. Datoria contractată pentru dezvoltarea și funcționarea centrelor de date mută acum presiunea financiară direct în bilanțurile băncilor și ale fondurilor de credit. Această mutare a riscului transformă o problemă de evaluare a acțiunilor într-o problemă de stabilitate a întregului sistem bancar.
Pentru a gestiona eventualele perioade de instabilitate, comitetul a decis menținerea amortizorului anticiclic de capital la nivelul de 2%. Această măsură impune băncilor britanice să constituie o rezervă suplimentară de capital în perioadele de expansiune economică. Scopul principal al acestei rezerve este de a asigura capacitatea instituțiilor financiare de a absorbi pierderile în cazul în care economia intră într-o etapă de declin sau de criză.
Monitorizarea riscurilor sistemice în sectorul tehnologic este un proces continuu pentru autoritățile monetare, având în vedere viteza de dezvoltare a noilor tehnologii. Instabilitatea piețelor de capital poate influența direct costul creditării și capacitatea de investiții a companiilor. În acest context, supravegherea nivelului de îndatorare și a structurilor de finanțare circulare devine esențială pentru prevenirea unor șocuri economice majore la nivel internațional.