Piața bursieră din China traversează o perioadă de declin sever, marcând sfârșitul unei faze de creșteri spectaculoase alimentate de entuziasmul pentru inteligența artificială. În mai puțin de patru luni, aproximativ 480 de miliarde de dolari au dispărut de pe bursă, după aproape doi ani de evoluții pozitive susținute de sprijinul economic oferit de Beijing. Această prăbușire afectează nu doar companiile specializate strict pe AI, ci întreg segmentul tehnologic.
Indicele CSI300, care monitorizează unele dintre cele mai importante societăți listate în China, a înregistrat o scădere de aproximativ 20% față de valorile maxime din iunie. Administratorul de fonduri Dong Baozhen, din Beijing, a observat că piața s-a transformat într-o etapă de creștere speculativă nebunească, iar momentul actual reprezintă spargerea bulei. Această volatilitate este vizibilă și în sectorul roboticii, unde Unitree, producătorul de roboți humanoizi, a pierdut aproximativ jumătate din valoarea acțiunilor de la listarea din august.
Sectorul semiconductorilor este printre cele mai grav afectate zone de pe bursă. Producătorul de cipuri CXMT a văzut o scădere de peste un sfert din valoarea sa în ultima lună, în timp ce MetaX Integrated Circuits și Moore Threads Technology au înregistrat scăderi de aproximativ 50% față de nivelurile din iulie. Situația este surprinzătoare pentru că, în anul precedent, aceste companii au cunoscut creșteri de 700%, respectiv 400%, la debutul pe piață, însă acum prețurile sunt sub presiune.
Analistii atribuie această corecție unor evaluări excesive, îndoieli privind cererea viitoare pentru tehnologia AI și riscul unor noi restricții comerciale din partea Statelor Unite. Washingtonul analizează limitarea accesului unor echipamente chinezești la centrele de date americane, fapt ce ar putea afecta veniturile furnizorilor. De asemenea, companiile legate de inteligența artificială au ajuns să reprezinte 42% din capitalizarea bursieră și 57% din valoarea tranzacțiilor pe piețele chineze, inclusiv Hong Kong, conform datelor de la Goldman Sachs.
Indicele STAR50 a suferit o scădere de 40%, însă companiile incluse rămân evaluate la aproximativ 100 de ori profiturile raportate în ultimele 12 luni, deși la apogeu indicatorul ajunsese la 250. Pentru comparație, indicele american Nasdaq 100 este evaluat la aproximativ 30 de ori profiturile. Hong Hao, director de investiții la Lotus Asset Management din Hong Kong, avertizează că această prăbușire va împiedica numeroase companii tehnologice să se mai listeze la bursă și va îngreuna atragerea capitalului pentru dezvoltarea de noi cipuri și centre de date.
Corecția din China este mult mai amplă decât cea observată la companiile tehnologice americane. În timp ce indicele Nasdaq a pierdut aproximativ 6% față de recordul de acum trei săptămâni, indicele STAR50 a scăzut cu 40% față de maximul din iulie. Această diferență de performanță subliniază intensitatea volatilității de pe piețele asiatice în raport cu cele occidentale în acest context economic.