Investitorii de pe piețele globale caută noi modalități de a-și proteja portofoliile împotriva riscurilor crescute cauzate de concentrarea masivă pe sectorul inteligenței artificiale. Conform unei analize Financial Times, boom-ul tehnologic a făcut ca o parte tot mai mare din piețele de acțiuni și obligațiuni să depindă de companiile implicate în acest domeniu. Această dependență ridică temeriile privind o eventuală corecție a pieței dacă entuziasmul pentru AI începe să scadă.
Datele furnizate de Citigroup arată că peste două treimi dintre companiile incluse în indicele Russell 1000, care monitorizează marile companii americane, sunt legate de AI. Această legătură poate fi directă sau poate proveni din integrarea tehnologiei în modelele de afaceri ale acestora. În paralel, datele JPMorgan indică faptul că companiile de tehnologie, numite „hyperscalers”, și cele care beneficiază de cheltuielile pentru AI, reprezintă aproximativ 16% din piața americană de obligațiuni cu rating ridicat.
Pentru a contracara această expunere, administratorii de fonduri recomandă diversificarea prin fonduri speculative, piețe emergente și active reale. Ryan Marshall, director global pentru strategiile și soluțiile multi-asset la BlackRock, susține că construirea unor portofolii cu surse independente de randament este o prioritate. El menționează că există un al doilea cerc de furnizori ai sectorului AI, implicați în energie, infrastructură sau lanțuri de aprovizionare, care adaugă o nouă stratificare de corelații.
Vincent Mortier, directorul de investiții al Amundi, observă că clienții reevaluează modul de diversificare, având în vedere riscul unei revizuiri a estimărilor privind profiturile. Acesta indică faptul că piețele emergente, inclusiv cele din America Latină, India și China, devin tot mai atractive. Totodată, se observă o revenire la activele reale fundamentale, precum sectorul minier sau energia regenerabilă, unde investitorii pot deține active tangibile pentru a evita volatilitatea tehnologică.
Daniel Gamba, de la Franklin Templeton, recomandă o abordare mai defensivă pentru a evita expunerea excesivă pe AI prin intermediul companiilor din portofoliu. Echipele sale analizează AI ca pe un factor determinant al randamentelor, similar cu valoarea sau momentum-ul. Compania rămâne optimistă în privința Japoniei și a piețelor emergente, analizând în zona instrumentelor cu venit fix obligațiuni cu maturități mai scurte pentru a gestiona riscurile legate de dobânzi.
Concentrarea capitalului în sectoare tehnologice specifice a devenit un subiect de analiză constant pentru instituțiile financiare, deoarece poate crea bule de preț. În perioadele de expansiune rapidă, fluxurile de capital tind să se direcționeze masiv către aceleași active, ceea ce crește volatilitatea globală. Monitorizarea indicatorilor macroeconomici și a corelațiilor dintre tehnologie și creșterea economică rămâne esențială pentru gestionarea riscurilor de portofoliu în piețele moderne.